Для денежного обращения Древней Руси характерна связь внутреннего обмена с внешней торговлей. В международной торговле употреблялись мелкие весовые нормы. Именно они и ложатся в основу денежной системы Древней Руси. Наиболее известные зарубежные монеты того времени: римский денарий, восточный дирхем, западно-европейский денарий.

Многочисленные находки римских и арабских монет I-III веков нашей эры говорят о том, что существовала и дославянская (славянская эпоха начинается примерно с VIII века) торговля и денежное обращение. Восточное славянство начинает ввоз серебра во II и III веках нашей эры. Это серебро ввозится в виде римской монеты.

В конце VIII века открывается новый источник ввоза серебра. Им становится восточная торговля славян, в которой ввозятся снова серебряные монеты. Это куфический дирхем, названный так  честь иракского города Эль-Куфа, а в конце VIII – начале IX века сасанидская драхма, названная так в честь династии, правившей в Персии в 226-651 года. В течение XI века через северо-западные рубежи на Русь поступает западноевропейский денарий.  Названные три источника поступления серебра являются основными вплоть до XIV века.

Существует два фактора, обусловивших первоначальный вид древнерусских денег: меховые и металлические деньги, занятие славян звероловством и раннее появление у них торговых связей с другими странами.

Сначала деньгами у славян были меха пушных животных – белок, куниц, лисиц  и других зверей, которых в Древней Руси было очень много. На это указывает и само название денег – куны. Куна (куница) – это название пушного зверька. Одной из единиц куны является веверица, или векша, которые называются так в честь другого пушного зверька – белки. Резана – это резаный мех. Ногата – это мех, сохранивший лапки. Гривна – это оплечье из меха белок или горностая.

Существуют, в общем, пять элементов денежной системы Древней Руси: гривна, куна, ногата, резана, веверица или векша. Первая являлась высшей единицей системы. Название же «деньги» татарского происхождения и вошло в употребление на Руси лишь в XIV веке. Куны был ходовой товар, легко заменяющий деньги во внутренних торговых операциях. Также меха служили и главным товаром при внешней торговле. Например, с Византией и арабами. Именно эти отношения Руси привели к появлению на Руси благородных металлов.

Кожаные деньги (скот), куны, резаны, белки, ногаты и другие являлись основными измерителями ценности в древней торговле. Гривна кун (прежде ценный мех куницы) стала главной счетной денежной металлической единицей торговли при получении дани ещё в древний период. Металлическое обращение начинает сначала распространяться в виде весовых слитков. Теперь серебро в слитках начинает конкурировать с меховыми деньгами и кунами.

Главными продуктами обмена с иностранными государствами были: белка, куница, мед, меха. Взамен русские купцы забирали золото и серебро в слитках, и арабские серебряные монеты «диргемы». Именно эти диргемы и стали первыми чеканными монетами на Руси. Хотя в качестве денег они стали использоваться значительно позже, сначала их использовали в качестве украшений.

Позднее, в X и XII века, золото и серебро, продолжавшие поступать на Русь путём торговли, получают уже статус денег, хотя еще и используются меховые деньги. Высшей единицей в это время является гривна – слиток металла определенной формы и веса.

К XI веку относят появление первых русских чеканных монет. Самые первые из них относят к временам правления Владимира Святого (963-1015). До нашего времени дошли как золотые, так и серебряные монеты этого князя, но они не получили широкого применения во внутреннем обороте. Многие историки называют домонгольскую Русь страной гривны. Гривна была мерилом всего.

Например,

1 гривна = 49,25 грамм серебра = 20 ногатам = 25 кунам = 50 резанам = 100 веверицам

1 ногата = 2,46 грамм серебра = 1 ? куны = 2 ? резанам = 5 веверицам

1 куна = 1,97 грамм серебра = 2 резанам = 4 веверицам

1 резана = 0,98 грамм серебра = 2 веверицам

1 веверица = 0,49 грамм серебра

В середине XII века появляется новая гривна, но уже не весовая, а в качестве денежного знака. Её прозвали как гривной «новый кун» и имеет ценность в отношении старой гривны как 1:4, то есть 197 грамм.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что денежное обращение, до монгольской нашествия,  Руси было довольно примитивно. В период феодальной раздробленности и татарского ига роль товарно-денежных отношений на Руси еще значительнее понизилась. Чеканка металлических денег прекратилась, вплоть до второй половины XIV века.